מאת פסק בנסון • 22 בדצמבר 2025
ירושלים, 22 בדצמבר 2025 (TPS-IL) — סקטור הטכנולוגיה הישראלי רשם התאוששות חדה ב-2025, כאשר מימון פרטי מוערך הגיע ל-15.6 מיליארד דולר, על פי נתונים ראשוניים שפורסמו ביום שני על ידי Startup Nation Central. במקביל, נפח העסקאות הכולל ירד ל-717 סבבים, הנמוך ביותר בעשור. הנתונים מצביעים על שוק המתמקד יותר ויותר בחברות מעטות יותר, גדולות יותר ובשלות יותר.
בראיון בלעדי ל-The Press Service of Israel, יריב לוטן, סמנכ"ל מוצר ונתונים ב-Startup Nation Central (SNC), הדגיש את חשיבות המספרים. "נתוני סוף השנה מראים כיוון, לא רק התאוששות", אמר. "משקיעים מקבלים פחות החלטות וכותבים צ'קים גדולים הרבה יותר. גודל עסקה חציוני שיא של 10 מיליון דולר, וסבבים גדולים (Mega-rounds) שתופסים כ-50% מההון הכולל, מסמנים שוק שנכויל מחדש לקראת סקייל, בגרות ואמונה".
SNC הוא עמותה תל אביבית המקדמת סטארט-אפים וחדשנות ישראליים.
לוטן ציין גם את הסיכונים של מימון מרוכז. "כאשר ההון מתרכז, הגישה הופכת לא אחידה, וניסויים בשלבים מוקדמים עלולים להצטמצם. החוזק ארוך הטווח של ישראל תלוי בתמיכה במייסדים חדשים תוך מתן אפשרות לחברות מוכחות להתרחב", אמר. הוא הוסיף כי בינה מלאכותית מסייעת לקזז תנאי מימון הדוקים יותר בשלבים מוקדמים, ומאפשרת למייסדים לבנות מוצרים ולאמת שווקים בפחות משאבים.
מיזוגים ורכישות שלטו בכותרות. שווי M&A הכולל הגיע ל-74.3 מיליארד דולר ב-150 עסקאות. שתי עסקאות הנעו חלק גדול מהסכום הכולל: רכישת Wiz על ידי גוגל ב-32 מיליארד דולר ורכישת CyberArk על ידי Palo Alto Networks ב-25 מיליארד דולר. גם ללא שתי עסקאות אלו, שווי M&A עלה ב-12% בהשוואה ל-2024.
"רכישות גדולות יכולות להפחית את מספר ה-scale-ups העצמאיים בטווח הקצר, אך הן גם ממחזרות הון, יוצרות מפעילים מנוסים ומזינות את הדור הבא של חברות", אמר לוטן. הוא הדגיש כי קונים רב-לאומיים, כולל Nvidia, מעגנים את הובלת המו"פ מקומית ולא רק רוכשים כוח אדם.
מגמות סקטוריאליות מראות שההון ממשיך לזרום לחוזקות הגלובליות של ישראל. תוכנות עסקיות הובילו את המימון הפרטי עם 4.5 מיליארד דולר, ואחריהן אבטחת סייבר עם 4.1 מיליארד דולר, שם גודל עסקה חציוני הגיע ל-20 מיליון דולר – כפול מזה של תוכנות עסקיות. Health Tech הובילה בנפח העסקאות, עם 152 סבבים.
מימון בשלבים מוקדמים התאושש ל-3.9 מיליארד דולר, מימון בשלבים בינוניים זינק ל-5.2 מיליארד דולר, והשקעות בשלבים מאוחרים התמתנו ל-2.5 מיליארד דולר. סבבים גדולים (Mega-rounds) היוו כמחצית מהמימון הפרטי הכולל, מה שמדגיש את הריכוז הגובר של הון בחברות מעטות יותר. השתתפות המשקיעים הצטמצמה ל-592 משקיעים פעילים, אם כי 60% היו בינלאומיים, מה שמעיד על אמון גלובלי מתמשך.
גם מימון חברות ציבוריות גדל ל-10.3 מיליארד דולר, מונע על ידי הנפקות בארה"ב של חברות כמו Navan, eToro ו-Via, וכן PIPEs ואג"ח להמרה.
"2025 לא הייתה חזרה לעסקים כרגיל; זה היה ציר לקראת בגרות עם אמונה חזקה", אמר מנכ"ל SNC, אבי חסון. "כאשר אנו רואים ענקיות גלובליות כמו Nvidia מרחיבות את פעילותן כאן, לצד פעילות M&A שיא של 74.3 מיליארד דולר, זה מאשר שישראל אינה רק מקור לחדשנות – היא מרכז גלובלי לטכנולוגיות קריטיות כמו AI ואבטחת סייבר".
במבט לעתיד, לוטן זיהה ל-TPS-IL שבבים, תשתיות AI וטכנולוגיות למעבר אקלים ואנרגיה כמגזרים שיאתגרו את המובילות הנוכחיות ב-2026. הוא הזהיר כי בעוד שעסקאות גדולות יותר בשלבים מוקדמים משפרות את העמידות, פחות סבבים עלולים לצמצם את צינור הסטארט-אפים החדשים. "התוצאה הסבירה היא פילטר צר יותר עם בגרות גבוהה יותר הנכנסת לסבב A, אך סיכון לפספס פריצות דרך הדורשות מחזורי חקירה ארוכים יותר", אמר.
נושאים קשורים
